Прочие расходы и налог на прибыль

Коммерческие расходы // млн долл. США

Показатель 2016 2017 Изменение,%
Транспортные расходы 23 38 65
Расходы на персонал 13 13 0
Маркетинг 7 14 100
Экспортные таможенные пошлины 61 1 –98
Прочие 7 9 29
Итого 111 75 –32
Показатель 2016 2017 Изменение,%

Коммерческие расходы снизились на 32% (или на 36 млн долл. США) — до 75 млн долл. США. Основным фактором снижения данных расходов стала отмена экспортных пошлин на все металлы платиновой группы с сентября 2016 года в рамках исполнения Россией условий присоединения к ВТО (уменьшение на 60 млн долл. США), которое было частично компенсировано увеличением транспортных расходов, в первую очередь связанное с ростом продаж полупродуктов.


Общие и административные расходы // млн долл. США

Показатель 2016 2017 Изменение,%
Расходы на персонал 376 478 27
Налоги, за исключением налога на добычу полезных ископаемых и налога на прибыль 58 79 36
Расходы на оплату услуг сторонних организаций 55 72 31
Износ и амортизация 20 32 60
Аренда 19 25 32
Транспортные расходы 6 8 33
Прочие 47 65 38
Итого 581 759 31
Показатель 2016 2017 Изменение,%

В 2017 году общие и административные расходы выросли на 31% (или на 178 млн долл. США) — до 759 млн долл. США. Отрицательный эффект укрепления курса рубля составил 71 млн долл. США. Основные факторы роста общих и административных расходов в абсолютном выражении:

  • 38 млн долл. США — увеличение расходов на персонал преимущественно в связи с индексацией заработной платы;
  • 30 млн долл. США — увеличение расходов, связанных с производственной автоматизацией и внедрением новых ИТ-технологий, включая расходы на персонал 17 млн долл. США;
  • 20 млн долл. США — увеличение налога на имущество и амортизационных отчислений.

Прочие операционные расходы, нетто // млн долл. США

Показатель 2016 2017 Изменение,%
Расходы социального характера 111 303 173
Изменение резерва по сомнительным долгам 14 19 36
Изменение резерва под обесценение малооборачиваемых и неликвидных материалов –2 11 н. п.
Изменение резерва по программе реконфигурации производственных мощностей –33 –4 –88
Прочие –6 33 н. п.
Итого 84 362 4x
Показатель 2016 2017 Изменение,%

В 2017 году прочие операционные расходы выросли на 278 млн долл. США — до 362 млн долл. США. Основными факторами увеличения стали разовые расходы социального характера, в том числе оценочное обязательство по долгосрочному социальному соглашению с правительством Забайкальского края по финансированию социальных проектов региона, и затраты на проект национального значения по развитию и продвижению спорта — горнолыжный кластер «Роза Хутор».

Оставшаяся часть роста прочих операционных расходов связана в первую очередь с формированием резервов под обесценение дебиторской задолженности, материалов и иных оборотных активов по результатам годовых инвентаризаций, а также со сравнительным эффектом частичного восстановления в 2016 году резерва по реконфигурации производственных мощностей.


Финансовые расходы // млн долл. США

Показатель 2016 2017 Изменение, %
Расходы по процентам, начисляемым за пользование заемными средствами, за вычетом капитализированных процентов 403 386 –4
Амортизация дисконта по резервам и кредиторской задолженности 46 133 189
Прочие 4 16 4x
Итого 453 535 18
Показатель 2016 2017 Изменение, %

Увеличение финансовых расходов в 2017 году на 18% — до 535 млн долл. США — связано в первую очередь с увеличением амортизации дисконта по резервам и кредиторской задолженности.

В 2017 году Компания снизила среднюю стоимость кредитного портфеля до уровня 4,6% по состоянию на 31 декабря 2017 года (с 5,1% на 31 декабря 2016 года) за счет последовательной реализации финансовой политики, которая позволила частично компенсировать рост базовых процентных ставок (LIBOR) в отчетном периоде.

Основные факторы снижения средней стоимости кредитного портфеля:

  • Снижение стоимости относительно дорогого рублевого финансирования в кредитном портфеле Группы за счет его замещения долларовым в первой половине 2017 года, а также снижения в октябре 2017 года процентной ставки по двусторонней рублевой кредитной линии в размере 60 млрд руб.
  • Рефинансирование части относительно дорогих двусторонних кредитных линий за счет средств пятилетнего синдицированного кредита в размере 2,5 млрд долл. США, по которому Компания получила одну из самых низких процентных ставок, доступных для российских корпораций на международном рынке синдицированного кредитования с 2008 года по сделкам схожего объема и срока, в размере Libor 1M + 1,50%. По остальным долларовым двусторонним кредитным линиям Компании в течение 2017 года были достигнуты договоренности о снижении процентных ставок.
  • В июле 2017 года Компания достигла соглашения с ПАО Сбербанк о снижении процентной ставки по проектному финансированию ООО «ГРК «Быстринское» за счет предоставления поручительства в обеспечение исполнения обязательств ООО «ГРК «Быстринское».

Налог на прибыль

В 2017 году по сравнению с 2016 годом расходы по налогу на прибыль снизились на 3% — до 719 млн долл. США — преимущественно за счет снижения налогооблагаемой прибыли, что было частично компенсировано укреплением курса рубля в 2017 году.

Эффективная ставка налога на прибыль в 2017 году составила 25,3%, что выше законодательно установленной ставки 20%. Данное превышение сложилось преимущественно в результате признания расходов социального характера, не принимаемых для целей налогообложения, а также увеличения резервов под обесценение основных средств.

Налог на прибыль // млн долл. США
Показатель 2016 2017 Изменение,%
Текущий налог на прибыль 686 686 0
Расходы по отложенному налогу на прибыль 59 35 –41
Итого 745 721 –3
Налог на прибыль // млн долл. США
Показатель 2016 2017 Изменение,%
Текущий налог на прибыль по странам присутствия // млн долл. США
Показатель 2016 2017 Изменение,%
Россия 679 672 –1
Финляндия 5 8 60
Прочие страны 2 6 3x
Всего 686 686 0
Текущий налог на прибыль по странам присутствия // млн долл. США
Показатель 2016 2017 Изменение,%